登录新浪财经APP 搜索【信披】查抄更多考评品级
起头：企业上市
上市公司董事长为了自救，找东谈主坐庄把握自家股票，效力本领太差，不仅没赚到钱，反而亏掉了快要6个亿，止境于公司其时一整年的营业收入。公司退市5年后，两东谈主一共只被罚了240万。
拆一下这个“乖张脚本”：
1． 为什么董事长要“玩火”？
主角陈某豪是“欧浦智网”的董事长、原践诺甘休东谈主。他之前把手里大量股票质押给金融机构借款。自后股价跌跌陆续，眼看要触发平仓线——要么得掏钱补保证金，要么股票就被东谈主强行卖掉，我方甘休权王人可能丢。
于是他想了个“主义”：找个东谈主在二级阛阓上把股价保管住，以至拉高，这样质押危急就撤销了。
2． “合伙东谈主”和操作手法
他找的操盘手叫吕某奇。
陈某豪我方掏一部分本金，吕某奇拿着这笔钱去找配资（加杠杆），放大成更大的资金盘子。然后吕某奇甘休一堆证券账户，用几种典型把握技颖异活：
流畅贸易：用资金上风硬拉股价。
空虚讨教：挂大买单但不真成交，制造“有东谈主抢筹”的假象，劝诱韭菜跟风。
对倒来回：在我方甘休的账户之间左手倒右手，营造出股票来回很活跃、很抢手的假象。
证监会查下来，这些行动违抗了2005年《证券法》，组成把握证券阛阓。
3． 最讪笑的事：巨亏近6个亿
一顿操作猛如虎，效力一看底裤王人输光。
他们把握期间，累计耗损约5.91亿元，快要6个亿。
为啥亏这样多？不光把陈某豪我方的本金亏进去了，配资借来的钱也因为股价没托住、操盘舛误、阛阓不行等原因全搭进去了。
这个耗损额有多离谱？差未几等于欧浦智网其时一年的营业收入。 一家上市公司几千号东谈主辛费事苦干一年的营收，被董事长我方在股市里“玩”没了，实在讪笑。
4． 退市5年后，罚金240万
欧浦智网自后策动烂成一团，面值退市，2021年摘牌。到2026年4月，广东证监局才认真下了这张罚单。
因为把握行动发生在2020年新《证券法》实施之前，如故用2005年的旧法。旧法限定：把握阛阓莫得作歹所得（或不及30万）的，顶格罚金300万元。
由于他们辛亏一塌朦拢，根底莫得作歹所得，是以只可在30万到300万之间罚。最终决定：
两东谈主共罚240万：陈某豪承担130万，吕某奇承担110万。
吕某奇因为是操盘手，情节严重，特等禁入证券阛阓5年。
至于陈某豪，早在此前就因为其他问题被毕生阛阓禁入了，以后绝对不成在证券圈混了。
5． 辩说没用，罪热闹逃
当事东谈主还辩解“这不组成把握”，证监局复核后径直怼且归，不予接管。
一句话转头：
一个身家系于股价的董事长，找了个“高东谈主”帮手托市，效力托成了天坑，亏光近6个亿，止境于把公司一年营收摔进股市。公司王人死透5年了，秋后算账罚金240万——比起亏掉的那6个亿，这点罚金连个水花王人算不上，但受限于老法律，仍是接近顶格处罚了。
星空体育(中国)官方网站
中国证券监督料理委员会广东监管局
行政处罚决定书
〔2026〕7号
当事东谈主：陈某豪，男，住址：广东省佛山市顺德区。
吕某奇，男，住址：上海市浦东新区
依据2005年改造的《中华东谈主民共和国证券法》（以下简称2005年《证券法》）的干系限定，我局对陈某豪、吕某奇把握欧浦智网股份有限公司（以下简称欧浦智网）股票作歹违法行动进行了立案拜访，并照章向当事东谈主见知了作出行政处罚的事实、事理、依据及当事东谈主照章享有的权益。当事东谈主吕某奇提交书面辩说材料，未条目听证。应当事东谈主陈某豪的条目，我局于2026年3月19日举行听证会，听取当事东谈主过火代理东谈主的证明和辩说。本案现已拜访、办理驱逐。
经查明，陈某豪、吕某奇存在以下作歹事实：
陈某豪是欧浦智网时任董事长，原践诺甘休东谈主，为应付其股票质押风险，幸免追加保证金、质押股票被平仓，陈某豪与吕某奇约定由陈某豪提供部分资金交由吕某奇，并由吕某奇通过配资放大来回资金用于保管、拉升欧浦智网股票价钱。
把握期间，吕某奇甘休使用“吕某奇”等多个账户，通过连联合金上风、捏股上风流畅贸易，空虚讨教，在我方践诺甘休的账户之间进行证券来回等技能把握“欧浦智网”来回价钱和来回量，累计耗损 591，534，474.51元。
上述作歹事实，有干系东谈主员商榷笔录、证券账户贵府及来回明细、证券账户来回结尾信息、银行账户贵府、来回系统数据等字据解说，足以认定。
陈某豪、吕某奇的上述行动违抗了2005年《证券法》第七十七条第一款第一项、第三项、第四项的限定，组成2005年《证券法》第二百零三条限定的把握证券阛阓行动。
当事东谈主吕某奇、陈某豪提倡干系行动不组成把握等辩说观念，经复核，对干系辩说观念不予接管。
根据当事东谈主作歹行动的事实、性质、情节与社会危害进程，鉴于陈某豪已被我局接管毕生阛阓禁入方法，依据2005年《证券法》第二百零三条的限定，我局决定：
对陈某豪、吕某奇处以240万元罚金，其中由陈某豪承担130万元，吕某奇承担110万元。
吕某奇把握阛阓行动情节严重，依据2005年《证券法》第二百三十三条和《证券阛阓禁入限定》（证监会令第115号）第三条第七项、第五条的限定，我局决定：对吕某奇接管5年证券阛阓禁入方法，自我局文告决定之日起，在禁入期间内，除不得连续在原机构从事证券业务偶而担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高等料理东谈主员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务偶而担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高等料理东谈主员职务。
上述当事东谈主应自收到本处罚决定书之日起15日内，将罚金径直汇交国库。具体缴款方式见本处罚决定书所附证明。同期，须将注有当事东谈主称呼的付款凭证复印件送我局备案。当事东谈主若是对本处罚决定顽抗，可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督料理委员会肯求行政复议（行政复议肯求不错通过邮政快递寄送至中国证券监督料理委员会法治司），也可在收到本处罚决定书之日起6个月内径直向有统带权的东谈主民法院拿起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决定不住手施行。
广东证监局
2026年4月30日
警告与警示
这起“董事长巨亏近6亿、退市5年后仍被罚”的案例，天然乖张，但给悉数上市公司及干系方提供了极为真实和真切的警示。它撕开了“伪市值料理”的画皮，也展示了监管“虽久必追”的决心。
以下是几点中枢的警告与警示：
1． “自救”不长短法的借口，2026世界杯在线买输赢平台股票质押风险的四百四病是幽谷
警示：当控股鼓动或董事长濒临股票质押平仓风险时，试图通过把握阛阓来“自救”，是食不充饥。这不仅不成惩办问题，反而会将个东谈主债务危急升级为作歹作歹的烧毁性晦气。
启示：正确的应付方式是通过与金融机构坦诚协商缓期、追加及格担保物、引入政策投资者纾困、以至安心接受甘休权变更等阛阓化技能化解风险，而非走上把握阛阓的旁门。
2． “伪市值料理”与把握阛阓仅一线之隔，切莫自欺欺东谈主
警示：打着“市值料理”的旗子，践诺进行资金上风流畅贸易、空虚讨教、自买自卖对倒等行动，等于板上钉钉的阛阓把握。本案中当事东谈主辩说不组成把握，但未被接管，证明监管对此类行动“践诺重于形势”的认定规范相配了了。
启示：上市公司及大鼓动必须难忘，真实的市值料理是进步公司内在价值，并通过合规的信息流露让阛阓发现价值。任何试图径直影响股价走势、用资金画K线图的行动，王人是雷区。
3． “配资中介”和“操盘手”是条不归路，一次联结毕生风险
警示：吕某奇在本案中的变装，是连续资金、放大杠杆、提供账户并进行具体把握的“合伙东谈主”和操盘手。最终他不仅分摊了罚金，还被接管了5年证券阛阓禁入方法，代价惨重。这意味着，为上市公司把握股价提供通谈、技术和账户的东谈主，相同罪热闹逃。
启示：证券从业者、私募机构或个东谈主投资者，毫不成为了佣金或“平正费”，充任他东谈主把握阛阓的器具。这类联结一朝事发，不仅会濒临“亏了本金还被罚”的无数经济损失，更会扬弃悉数这个词工作生存。
4． 巨亏不是“免罚金牌”，莫得作歹所得相同濒临顶格罚金
警示：本案最讪笑之处在于，把握者耗损了近6亿元，但仍被罚金240万元。这依据的是2005年《证券法》的限定：“莫得作歹所得偶而作歹所得不及三十万元的，处以三十万元以上三百万元以下的罚金。”这绝对冲破了“亏了就不算把握”或“亏了就不会被重罚”的荣幸心境。
启示：把握阛阓的作歹性在于行动自身，而非盈亏效力。即使“偷鸡不成蚀把米”，把公司一年营收王人亏光了，监管照样会重罚，况且会认定“情节严重”。
5． 监管追责莫得“保质期”，退了市照样“秋后算账”
警示：本案中，欧浦智网在2021年就已退市，但行政处罚决定书在2026年才下达。这向阛阓传递了最激烈的信号：监管追责是长牙齿的，不受退市影响，即便上市公司主体已不存在，对其时负有包袱的董监高和径直包袱东谈主的追责也会进行到底。
启示：公司退市毫不虞味着历史问题“一笔勾销”。只好作歹事实可信，监管的达摩克利斯之剑随时可能落下。悉数上市公司及包袱东谈主王人应心存敬畏，不要合计熬到退市就能百死一世。
转头成一句东谈主话：
别拿自家股票当赌场筹码，别把法律底线当逃生通谈。一场为了保壳的市值把握，最终可能让你亏掉公司一年的营收，我方毕生禁入，并在退市多年后，依然收到一张符号法律威严的罚单。
大鼓动和董秘们的一份避坑手册
基于这个“反面课本”，我索求出一套正向的、可操作的行动指南和警告共享。这不仅是给上市公司看的，亦然给大鼓动和董秘们的一份避坑手册。
一、想想转型：绝对放胆“赌徒心态”
1． 认清“伪市值料理”是自尽，不是自救
舛错想维：“股价跌了就找钱拉一下，等质押危急过了就没事了。”
正确通晓：这种想法就像借印子钱去补另一个印子钱的洞窟，只会让风险和错误加倍。本案董事长把公司一年营收王人搭进去了，等于血淋淋的解说。
2． 接受阛阓波动，丢掉“股价洁癖”
警告共享：股价短期涨跌受太多成分影响，莫得东谈主能精确甘休。优秀料理者应安心接受“股价有时会低于内在价值”的现实，把蹙悚编削为进步功绩的能源，而不是把元气心灵花在画K线图上。
二、危急应付：用正当器具化解质押风险
当质押风险真是莅临时，底下这些正当旅途才是正谈：
1． 与金融机构竭诚谈判，不要躲
何如作念：主动找券商、银行相易，证明情况，争取协商有筹画。
不错谈什么：
缓期或脱期：请求蔓延还款或补仓期限。
补充担保品：用其他非上市金钱（房产、其他公司股权、有价值的金钱）作念典质。
场外了结：与质权东谈主协商，通过公约转让方式处置部分股票，有序减捏，幸免二级阛阓踩踏。
2． 果决引入政策投资者，接受“让渡甘休权”
中枢警告：保住个东谈主甘休权不该是最高方针，保住公司实体和整体职工利益才是。许多期间，以合理价钱将甘休权转让给有实力的国资或产业老本，是让公司活下去的最佳接管。这比我方作歹把握、临了公司退市、血本无归要体面、安全得多。
3． 积极自救，而非“自买”
何如作念：
大鼓动和董监高合规增捏，并严格按限定流露。
推动公司用闲置资金合规回购股票，用于股权激发或刊出。
大鼓动主动快活不减捏或蔓延解禁期，向阛阓传递信心。
要道点：悉数这些当作王人必须在严格的信披司法下进行，况且不成有流畅贸易、对倒等把握行动。
三、夙昔防地树立：建立“防火墙”和“监督网”
1． 在公司治理层面竖立“合规一票否决”
警告共享：在董事会下竖立合规委员会，或明确赋予董秘、合规总监“叫停权”。当大鼓动提倡可能踩线的“市值料理有筹画”时，他们有权且必须提倡书面反对观念，并径直向审计委员会和监管答复。本案中，若是有东谈主能对董事长说“不，这长短法作歹”，历史可能改写。
2． 堵截个东谈主资金与公司股价的作歹直连
铁律：完全不容以大鼓动个东谈主花样，找外部配资账户来贸易自家股票。
警告共享：所干系于公司股票的来回决策，王人应通过公司竖立的联合账户（如回购专户、职工捏股筹画）在正当合规的轨谈上出手。大鼓动的私东谈主股票账户，应置于严实的合规监控下。
3． 如期进行“案例式”警示西宾
何如作念：不要学败兴的法律条规，要像咱们今天这样，把行业内肖似“巨亏6亿还被罚”的活生生案例，拿到董事会、高管会上磋商。
中枢问题：
“若是董事长其时压力山大，他本不错有哪些正当接管？”
“咱们的决策历程，有莫得细腻任何东谈主因压力或私欲而跨越法律红线的机制？”
4． 培养健康的投资者关系文化
不说妄言，不画大饼：与分析师、投资者相易时，只讲公司的真实策动情况、政策策动和发展挑战，毫不示意、更不快活任何股价方针。
用内在价值言语：真实塌实的投资者关系，是通过路演、调研、高质料信披，让公司透明度越来越高，让价值我方被发现，而不是用资金去“扮演”价值。
转头成行动指南：
把公司和个东谈主的气运，紧紧系在居品竞争力、技术翻新和诚信策动上，而不是股价这根随时会断的绳索上。万一绳要断了，用法律允许的降落伞（公约转让、金钱处置、引入战投），而不是一把把我方和公司王人炸飞的作歹“火箭”。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
包袱剪辑：石秀珍 SF183世界杯(中国)